ผลตอบแทนจากการลงทุน (ROI) คืออัตราส่วนทางการเงินที่มีจุดประสงค์เพื่อวัดผลประโยชน์ที่ได้รับจากการลงทุน เวลามักจะมีความสำคัญในการวัดนี้เพราะต้องใช้เวลาในการลงทุนเพื่อให้เกิดประโยชน์ การคำนวณ ROI สามารถแสดงได้โดยการซื้อและการขายบ้านในภายหลัง ให้เราสมมติการซื้อเงินสดสำหรับที่อยู่อาศัยในราคา $100,000 บ้านนี้จัดขึ้นเป็นเวลา 10 ปีและขายได้ในราคา 150,000 เหรียญ; ในช่วง 10 ปีของการเป็นเจ้าของ ค่าบำรุงรักษาอยู่ที่ 1,000 ดอลลาร์ต่อปี ดังนั้นมูลค่าการขายสุทธิคือ 140,000 ดอลลาร์ ผลรวมนี้หักจากราคาซื้อสุทธิเป็น 40,000 เหรียญ $40,000 นั้นหารด้วยราคาซื้อได้ 0.4 หรือ 40 เปอร์เซ็นต์ ROI ของธุรกรรมนี้จึงเท่ากับ 40 เปอร์เซ็นต์ ตัวอย่างที่ซับซ้อนนี้ถูกนำเสนอโดยมีจุดประสงค์ โดยทั่วไป ROI จะคำนวณด้วยวิธีต่างๆ ในตัวอย่างนี้ ตัวอย่างเช่น เจ้าของบ้านอาจเช่าบ้านในราคา $200 ต่อเดือน และรับรู้รายได้ 10 ปีที่ $24,000 เช่นกัน หากรวมรายได้ดังกล่าว ผลประโยชน์สุทธิจะอยู่ที่ 64,000 ดอลลาร์แทนที่จะเป็น 40,000 ดอลลาร์ และ ROI จะเท่ากับ 64 เปอร์เซ็นต์
กฎทั่วไปที่ต้องจำไว้คือ ROI คืออัตราส่วนที่เกิดขึ้นเมื่อกำไรทั้งหมดจากธุรกรรม หักด้วยต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรมนั้น หารด้วยเงินลงทุนเริ่มแรก การใช้ ROI ที่พบบ่อยที่สุดคือการประเมินความสามารถในการทำกำไรของบริษัท (หรือการดำเนินงานภายในบริษัท) ตามการลงทุน มีการวัดความสามารถในการทำกำไรอื่น ๆ—เป็นเปอร์เซ็นต์ของ ฝ่ายขาย , ตัวอย่างเช่น, หรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของทั้งหมด ทรัพย์สิน ใช้ ROI เป็นที่สนใจเป็นพิเศษสำหรับผู้ที่นำเงินไปลงทุนในหุ้นหรือนำเงินออมไปลงทุนกับธุรกิจของตนเอง: พวกเขามีทางเลือกที่แตกต่างกัน และ ROI สามารถช่วยชี้นำพวกเขาไปยังตำแหน่งที่จะนำเงินไปใช้
ทางเลือกอื่นในการคำนวณ ROI
สูตรทั่วไปสำหรับการคำนวณ ROI ของธุรกิจคือการแบ่งรายได้สุทธิของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่งด้วยเงินลงทุน แต่คำว่า 'ทุนที่ลงทุน' ไม่มีคำจำกัดความที่เป็นที่ยอมรับในระดับสากลหรือแบบเดียวกัน บางครั้งถูกกำหนดให้เป็นงานสุทธิหรือส่วนของเจ้าของ คำจำกัดความอื่นๆ ได้แก่ หนี้ระยะยาวของบริษัทตามหลักการที่ว่า เงินที่ได้จากหนี้จะเทียบเท่ากับทุนชำระแล้วเพื่อวัตถุประสงค์ในการดำเนินงาน Barron's พจนานุกรมศัพท์การเงินและการลงทุน ตัวอย่างเช่น (1985) รวมถึงหนี้ระยะยาวในคำจำกัดความของ 'ผลตอบแทนจากการลงทุน' ซึ่งใช้ตรงกันกับ ROI เมื่อบริษัทไม่มีหนี้สินระยะยาว การวัดจะกลายเป็นผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น MSN Money ใช้คำจำกัดความเดียวกันกับของ Barron และแสดงให้เห็นในช่วงกลางปี 2549 ว่าผลตอบแทนจากการลงทุนโดยเฉลี่ย (ROI รวมถึงหนี้ระยะยาว) ของบริษัท S&P 500 อยู่ที่ 7.9% ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นอยู่ที่ 12.4%
ธุรกิจขนาดย่อมสามารถคำนวณ ROI ได้ง่ายๆ โดยหารรายได้หลังหักภาษีด้วยมูลค่าสุทธิ (ส่วนที่เหลือหลังจากหักหนี้สินทั้งหมดออกจากสินทรัพย์รวมในงบดุล) หรือสามารถใช้มูลค่าสุทธิได้ มากกว่า หนี้สินระยะยาว. ความสม่ำเสมอในการใช้สูตรเป็นสิ่งที่แนะนำ เมื่อผู้ให้กู้หรือนักลงทุนถามถึง ROI ของบริษัท เจ้าของอาจได้รับคำแนะนำที่ดีให้ค้นหาคำจำกัดความของพรรค ROI จะลดลงหากมีหนี้ระยะยาว
การคำนวณ ROI มักใช้เพื่อตรวจสอบประสิทธิภาพของแผนกหรือสายผลิตภัณฑ์ภายในบริษัท แนวทางที่ใช้มีแนวโน้มที่จะหลากหลาย แต่รูปแบบทั่วไปของการวัดคือการใช้รายได้จากการดำเนินงานสำหรับแผนก (รายได้ก่อนหักภาษี) เป็น 'กำไร' และมาตรการประกอบเพื่อแสดงถึงการลงทุน - เงินทุนที่ใช้จ่ายในนามของการดำเนินงานของแผนกรวมถึง ค่าเสื่อมราคาของอุปกรณ์ทุน มูลค่าของสินค้าคงเหลือที่บรรทุก และมูลค่าสุทธิของลูกหนี้หักเจ้าหนี้ เมื่อวัดทุกดิวิชั่นด้วยวิธีเดียวกัน การเปรียบเทียบก็สามารถทำได้ทั่วทั้งกระดาน
ROI ยังสามารถใช้ในการประเมินการลงทุนที่เสนอในอุปกรณ์ใหม่โดยหารการเพิ่มขึ้นของกำไรที่เกี่ยวข้องกับอุปกรณ์ใหม่ด้วยการเพิ่มเงินลงทุนที่จำเป็นในการได้มาซึ่งอุปกรณ์ดังกล่าว ตัวอย่างเช่น ธุรกิจขนาดเล็กอาจสามารถประหยัดค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานได้ $5,000 (และทำให้กำไรเพิ่มขึ้นด้วยจำนวนเท่ากัน) โดยการใช้จ่าย $25,000 กับอุปกรณ์ใหม่หนึ่งชิ้น สิ่งนี้ให้ผลตอบแทน ROI $5,000 หารด้วย $25,000 หรือ 20 เปอร์เซ็นต์ หากตัวเลขนี้สูงกว่าต้นทุนทุนของบริษัท (ดอกเบี้ยที่จ่ายสำหรับหนี้สินและเงินปันผลที่จ่ายให้กับนักลงทุน) ก่อนการลงทุน และไม่มีโอกาสในการลงทุนที่ดีกว่าสำหรับกองทุนเหล่านั้น การซื้ออุปกรณ์ดังกล่าวอาจสมเหตุสมผล
นอกเหนือจากการใช้ ROI ที่หลากหลายสำหรับผู้จัดการธุรกิจขนาดเล็กแล้ว นักลงทุนในตลาดหุ้นใช้เป็นประจำเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพของบริษัทต่างๆ และโดยผู้ที่ซื้อและขายบริษัทในการควบรวมกิจการ
บรรณานุกรม
Albrecht, W. Steve, James D. Stice, Earl Kay Stice และ Monte Swain บัญชีการเงิน . ทอมสัน เซาธ์-เวสเทิร์น พ.ศ. 2548
Baker, H. Kent, Erik Benrud และ Gary N. Powell การทำความเข้าใจการจัดการทางการเงิน . สำนักพิมพ์แบล็กเวลล์ พ.ศ. 2548
Bernstein, Leopold A. และ John J. Wild การวิเคราะห์งบการเงิน . นิวยอร์ก: McGraw-Hill, 2000.
MSN เงิน มีจำหน่ายตั้งแต่ http://moneycentral.msn.com/home.asp . สืบค้นเมื่อ 21 พฤษภาคม 2549.
'ผลตอบแทนจากการลงทุน—ROI' Investopedia.com . มีจำหน่ายตั้งแต่ http://www.investopedia.com/terms/r/returnoninvestment.asp . สืบค้นเมื่อ 21 พฤษภาคม 2549.
